최근 삼성전자의 주가가 눈에 띄게 반등하며 투자자들의 관심이 다시 집중되고 있습니다. 특히 상상인증권은 삼성전자의 목표주가를 44.7%나 상향 조정하며, 성급한 매도는 오히려 손해가 될 수 있다는 분석을 내놓았는데요.
10월, 반도체 시장과 삼성전자에 어떤 기대감이 숨어 있을까요? 지금 이 글에서 핵심 포인트만 콕 짚어드릴게요.
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목표주가 대폭 상향…“지금 팔기엔 이르다”
상상인증권은 2025년 10월 13일, 삼성전자에 대한 목표주가를 기존 7만6000원에서 무려 11만원으로 상향 조정했습니다.
이는 현재 주가(9만4400원) 대비 약 16.5%의 추가 상승 여력이 있다는 뜻인데요. “빠르게 회복 중인 메모리 업황”과 “파운드리 부문 적자 축소”가 긍정적인 전망의 근거로 꼽혔습니다.
특히 정민구 연구원은 “현 주가 수준은 여전히 매력적”이라고 평가하며, 투자자들에게 ‘매수’ 의견을 유지했습니다.
3분기 실적 전망과 주요 부문 성장 요인
삼성전자의 2025년 3분기 실적은 다음과 같이 예측되고 있습니다.
| 항목 | 예상 수치 | 전분기 대비 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 83조 9,000억 원 | +12.5% | +6.0% |
| 영업이익 | 10조 1,000억 원 | +117.3% | +10.7% |
특히 반도체(DS) 부문이 실적 개선을 견인할 것으로 분석됐으며, DRAM과 NAND 모두 출하량 증가와 ASP(평균판매단가) 상승이 실적 호조의 핵심 원인으로 꼽힙니다.
DRAM과 NAND: 수요 폭발로 인한 가격 상승
DRAM 부문에서는 서버용 수요 증가 및 고대역폭 메모리(HBM) 비중이 높아지며 전분기 대비 출하량 9%, ASP 15% 증가가 예상됩니다.
이로 인해 DRAM 매출만 해도 17조 5,000억 원에 달할 것으로 보이는데요.
NAND 역시 AI 서버를 위한 고용량 eSSD 수요 증가로 인해 매출이 8조 3,000억 원까지 증가할 전망입니다.
파운드리 부문: 적자 축소 기대감
그동안 삼성전자 실적의 발목을 잡았던 파운드리 부문에서도 긍정적인 변화가 나타났습니다.
가동률 상승과 수율 개선으로 인해 적자 폭이 크게 줄어들 것으로 예상되며, 이는 전사 실적에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다.
4분기 전망: 매출은 유지, 이익은 더 상승
4분기 실적도 여전히 기대되는 수준입니다.
| 항목 | 예상 수치 | 전분기 대비 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 82조 2,000억 원 | -2.0% | +8.4% |
| 영업이익 | 10조 4,000억 원 | +2.1% | +59.8% |
AI 서버용 DRAM, NAND 수요가 지속적으로 견조할 것으로 보이며, 가격 상승세 또한 유지될 전망입니다.
다만, 글로벌 경기 불확실성과 HBM 경쟁 심화는 리스크 요인으로 꼽힙니다.
Q&A
Q1. 삼성전자 주가, 지금 사도 괜찮을까요?
A. 상상인증권은 현 주가보다 16.5% 이상 상승 여력이 있다고 보고 있으며, ‘매수’ 의견을 유지했습니다. 실적 개선 흐름이 확실한 만큼 장기적 접근이 유리할 수 있습니다.
Q2. DRAM과 NAND의 향후 전망은?
A. AI 서버 수요와 고사양 스마트폰 출시에 따라 지속적인 수요 증가가 예상되며, 가격도 점진적으로 상승할 가능성이 높습니다.
Q3. 파운드리 적자는 얼마나 개선될까요?
A. 아직 흑자 전환까지는 시간이 필요하지만, 수율 개선과 공정 안정화를 통해 적자 폭은 계속 줄어들 것으로 보입니다.
Q4. 2026년까지 어떤 전략이 좋을까요?
A. 메모리 업황 회복과 AI 관련 수요를 기반으로 삼성전자는 중장기 투자 가치가 높아질 수 있습니다. 주가가 조정될 때마다 분할 매수 전략을 추천합니다.
Q5. 주가에 가장 큰 변수는?
A. 글로벌 매크로 환경, 특히 미국 금리 정책과 반도체 수급 사이클이 주가에 직접적인 영향을 미칩니다. 이를 꾸준히 모니터링할 필요가 있습니다.
삼성전자, 다시 ‘기회’로 다가오다
불확실했던 반도체 시장에 서서히 온기가 돌고 있습니다. 삼성전자는 DRAM, NAND, 파운드리까지 전 부문에서 긍정적인 변화가 관찰되고 있으며, 10월 이후 실적 상승 흐름이 지속될 경우 목표주가 도달도 무리는 아닐 것으로 보입니다.
성급한 매도보다는, 장기적 안목으로 꾸준히 시장을 지켜보며 전략을 세우는 것이 현명한 투자자의 자세가 아닐까요?
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